KODEX 미국S&P에너지 분석 - 원유 선물을 대체할만한 ETF (1)

원유는 주식이나 채권, 달러와 상관관계가 크지 않아 포트폴리오에 편입시키기에 매력적인 상품이다.

그러나 포트폴리오에 원유 선물을 포함시키고 싶은데 만만치 않은 롤오버 비용 때문에 장기적으로 포함시키기에는 좀 망설여진다.

롤오버 비용에 대해서는 아래 링크 참조.

 

https://blog.naver.com/seika42/221835940735

 

 

따라서 포트폴리오에 포함할만한 원유 선물을 대체할 수 있는 ETF를 찾아보자!

 

목표는 장기 시계열에서 성과가 그렇게 나쁘지 않으면서, 원유를 가장 잘 추종하는 ETF를 찾는 것이다. (애초에 원유가 2008년 이후 말도 안되게 떡락을 했는데.. 이걸 잘 추종할수록 성과가 좋을 수 있나..? 싶지만 일단 해보자..)

 

오늘 먼저 분석할 상품은 KODEX 미국S&P에너지이다.

 

KODEX 미국S&P에너지 구성종목

 

구성종목은 대략 이러하다.

Exxon Mobil과 Chevron Corp가 40% 이상인 것을 알 수 있다. 둘 다 아주 유명한 미국 굴지의 석유 기업이다. 따라서 해당 ETF가 어느 정도 유가상승을 추종하지 않을까? 싶다.

 

 

거래량, 거래대금, 시가총액이 낮은 편이다. 유동성이 별로 좋지는 않은 편.

 

KODEX 미국S&P에너지 상품개요

 

총보수는 0.25%로 이정도면 저렴한 편. 해당 ETF는 상장한 지 5년이 채 안되기 때문에 장기 시계열에서 파악할 수가 없다. 따라서 기초지수인 S&P Select Sector Energy Index를 분석 대상으로 한다.

 

https://kr.investing.com/etfs/spdr-energy-select-sector-fund

XLE | Energy Select Sector SPDR® Fund상장지수펀드 Investing.com

 

 

원유는 S&P GSCI CrudeOil Index Excess Return을 기준으로 한다.

 

https://kr.investing.com/indices/s-p-gsci-crude-oil-er

SPGSCLP | S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return ® 지수 Investing.com

 

XLE의 최초 상장일이 1999년이므로 이때부터 비교해본다. 그래도 21년이면 꽤나 유의미한 데이터이지 않을까 싶다.

 

리스케일링

 

1999년 1월에 100을 기준으로 리스케일링 했다. 대체적으로 폭은 다르지만, 어느 정도 비슷해 보이긴 한다. 2008년 금융위기 때 큰 폭으로 하락한 것을 볼 수 있다.

 

 

MDD

 

MDD는 이 정도.. 원유가 무섭긴하다 확실히..

 

 

 

수익률 및 변동성은 이 정도. 원유는 확실히 말도 안되는 변동성이다. S&P에너지도 그나마 주식이라 좀 나은정도인데, 샤프비율은 뭐 작살이 났네..

 

 

원유-미국 S&P 에너지 상관관계

 

가장 중요한 상관관계. 약 0.59 정도로 그렇게 잘 추종한다고 볼 수는 없겠다. 하지만 이정도 상관관계면.. 어느 정도 원유 대체로서의 가능성은 있는 셈.

 

대충 분석해 봤던 원유 생산기업보다는 나은 거 같기도..