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자산배분20

RPAR ETF 2020 4분기 리뷰 (2) 이어서 계속해보면.. 4. RPAR ETF During the 2020 Crisis 코로나 위기에 대한 리뷰도 제공했다. 1분기에 주식이 빠지는 동안 다른 자산의 변화들을 보여주는데, 뭐 굳이 새로운 사실은 없다. 주식이 빠지는 동안 채권, TIPS가 잘 버텨주었고, 회복기에는 역으로 채권이 빠지는 모습을 보였다. 5. 질의응답 이 부분이 핵심이라고 볼 수 있다. 자주 묻는 질문에 대한 부분이다. 특히나 Why should investors own long duration bonds with yields near historic lows? 이 부분에 대해 나도 좀 궁금했던 터이다. 브릿지워터의 명목채권 포기 선언 이후로 역사적 저점(수익률은 역사적 고점)에 이른 채권을 보유해야 하는가? 에 대한 논쟁이 .. 2021. 2. 17.
RPAR ETF 2020 4분기 리뷰 (1) RPAR은 분기마다 QUARTERLY REVIEW를 낸다. 작년 마지막 분기 리뷰를 간단 요약해보자. rparetf.com/ RPAR Risk Parity ETF. Some of the most sophisticated institutional investors in the world use risk parity. With RPAR, we’re bringing this strategy to a tax-efficient, liquid ETF for the very first time in the US. It’s a reflection of our commitment to providing investors wi rparetf.com 물론 원본은 여기서 확인이 가능하다. RPAR ETF에 대한 기본적인 소개.. 2021. 2. 16.
파운트(fount) 1년 투자 후기 - 동적 자산배분이 이렇게 어렵습니다 가입과 동시에 거의 해지하고 싶었던 파운트 후기. 그래도 고객으로서 1년간은 유지해봐야 얘기를 제대로 해볼 수 있을 거 같아서 1년간 꾹 참고 존버를 했다. 처음에 시작하게 된 계기는 가족들 자산관리를 위해서였다. (RPAR ETF를 알기전에)내 계좌야 내가 자산배분을 하고 관리를 하면 되지만, 다른 사람 계좌까지 관리하기는 좀 힘들다고 생각하여 관련 투자 서비스를 찾고 있었다. 김단테의 이루다 투자자문은 출시 이전이었고, 에임(Aim)은 당시에 500만원부터 시작 가능하여 허들이 좀 있었다. 결정적으로 에임의 광고 방식이 과장광고라 생각되어 맘에 들지도 않았다. 그러던 도중 파운트라는 서비스를 찾게 되었다. 소액으로도 시작 가능하며, 국내상장 ETF를 사용하여 국내 소비자에게 좀 더 직관적으로 와 닿기.. 2021. 2. 8.
변동성 역가중 레버리지 포트폴리오 (3) - 금을 추가하면 어떨까? 지금까지 변동성 역가중 모델의 강력함을 살펴봤다. 다만 이 포트폴리오는 주식과 채권으로만 이뤄진 포트폴리오라 자산배분의 관점에서는 그리 좋지 못한 것도 사실이다. 주식과 채권의 상관관계는 낮은 편이지만, 또 마냥 같은 방향으로만 움직인다고 할 수 없다. 코로나 사태로 인해 세계 각국에서 부양책을 펼치고 있는 와중에 스태그플레이션의 가능성 또한 감안하지 않을 수 없기 때문이다. 애초에 섀넌의 도깨비 효과를 통한 자산배분 알파 전략이라고 소개했지만, 변동성 역가중 모델은 RISK PARITY 전략이라 변동성을 줄여 안정적인 포트폴리오를 만드는데 그 목적이 있다. 그래서 여기에 일부 비중을 금을 추가하면 어떨까?라는 생각이 들었다. 금은 주식, 채권과 상관관계가 낮은 자산이면서 스태그플레이션에도 대비할 수 있.. 2020. 10. 4.
변동성 역가중 레버리지 포트폴리오 (2) - 역변동성 vs 동일가중 이어서 조금 더 장기 시계열로 백테스팅한 결과를 확인해보면서 역변동성과 동일가중의 차이점에 대해 파악해보려 한다. 이론적으로는 변동성 역가중이 조금 더 안정적인 포트폴리오를 구성하는데 도움이 된다지만, 과연 실제로도 그럴까? 백테스팅을 해보자. 직접 엑셀로 백테스팅하는 방법도 있지만, 너무나 고통스러우니까 포트폴리오 비주얼라이저를 활용하도록 한다. 포트폴리오 비주얼라이저의 Timing Model - Adaptive Allocation 기능을 이용하면 특정 마켓타이밍에 리밸런싱 하는 자산배분 시뮬레이션을 백테스팅해볼 수 있다. 우리는 변동성 역가중 모델을 테스팅할 것이므로 Allocation Weights - Inverse Volatility로 선택한다. 현재 상장되어있는 ETF로는 2010년 이후로 밖에.. 2020. 9. 27.
변동성 역가중 레버리지 포트폴리오 (1) - 이거 왜 하는 건데? 오늘 소개할 포트폴리오는 변동성 역가중 레버리지 포트폴리오이다. 자산배분 알파 전략에 조금 관심이 있는 분들이라면 변동성 역가중 또는 역변동성 전략에 대해 이미 다들 알고 있겠지만, 뭐 정리도 할 겸 차근차근 써 내려가 볼까 한다. 본인은 자산의 일부를 이 포트폴리오로 가져가려 한다. 기본적으로 올웨더 포트폴리오를 통한 안정적인 수익을 추구하는게 목표긴 하나, 이 포트폴리오를 굳이 주목한 이유는 한마디로 올웨더만으로는 부자가 될 수 없기 때문이다. 올웨더는 99%의 개인투자자에게 가장 (안정적이면서) 높은 수익률을 가져다 줄 수 있는 포트폴리오라고 생각한다. 그러나 연평균 8%의 수익으로는 자산을 점차 늘려갈 수는 있어도, 드라마틱한 효과를 보기는 어렵다. 조금 더 드라마틱한 수익률을 기대한다면, 1%에.. 2020. 9. 19.
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